目前，由于市场成交状况持续不佳，不锈钢市场价格已经呈现小幅下行趋势。而近几日的镍价疯狂跳水，必将打击下游的采购积极性，使原本就不甚理想的成交状况雪上加霜。此等形势，已经对市场造成影响，大多数贸易商已经表现出不同程度的恐慌，并对后市表示担忧。

    根据当前的市场发展形势来看，不锈钢六月行情面临深度调整，将呈下行趋势已成必然。笔者认为，从中长期行情发展来看，最终将有惊无险，目前，还没有迹象表明不锈钢后市将发生转折性变化。我们可以从以下几个角度来分析：

    首先，不锈钢行情下行属于周期性调整。

    自今年三月份以来，由于受镍价暴涨影响，不锈钢钢厂出厂价也一直处于大幅度上涨趋势。其中3月份上调2500元/吨，4月份上调4000元/吨，5月份再次上调2500元/吨，三个月累计上调幅度达9000元/吨，已超过2006年钢厂出厂价累计上调幅度的50%（2006年累计上调幅度为17800元/吨）。

    从2006年行情来看，尽管全年保持着上行趋势，但市场仍然分别在4月份、6月份、11月份进行了三次调整。若市场在2007年的5月份进行下行趋势，也属于正常的周期性调整。

    二、镍价格出现下跌趋势，但仍将支撑不锈钢高位

    近日，LME镍库存呈增长趋势，24日增加至7200吨水平。随着LME镍库存的增加，LME三月期镍价格也出现连日下跌趋势。自五一节LME镍市突破50000美元达51800美元/吨的记录新高之后，五月中旬，LME镍价一直在50000美元/吨左右深度震荡，震荡幅度保持在1600美元/吨左右。5月21日至今，LME镍价已经连续4日保持下跌趋势，一度从50450美元/吨跌至45010美元/吨，累计下跌幅度达到5490美元/吨，其中22日、23日单日下跌幅度更是高达2000美元/吨。

    有分析称，镍价将于今年下半年回归理性，根据当前全球镍供需形势和基本面的相关信息来分析，此说法并非空穴来风，还是有一定依据的。一方面，2007年欧洲镍需求将会有所减少；另一方面，中国镍铁产量将进一步扩大。有数据表明：今年3月份，中国镍金属进口量为7694吨，与2月份相比，降低了4383吨（2月份进口量为12077吨），降幅达57%。

    但从目前的价位来看，45000美元/吨仍然是一个较高位置，只要镍价近期不跌破40000美元/吨，对不锈钢市场仍将是一个支撑。而且，镍价变动频繁，不排除短时间内回调至50000美元/吨的可能。

    另外，铬铁价格的上涨也将对不锈钢的生产成本造成一定的影响。年初至今，太原市场60基铬铁价格由9100元/吨上涨至10650元/吨，上海市场报价也由9000元/吨上调至10750元/吨水平，涨幅均超过15%。

    由于原料价格的上涨和高位，不锈钢持续下跌的可能性不大，虽然六月行情将面临深度调整，但不会成为行情变化的拐点。而且，尽管2007年镍、铬等不锈钢生产原料的供需面上将基本保持平衡，但在特定的时间内，仍将出现紧张形势。